El índice Big Mac, elaborado por The Economist con datos de la primera semana de febrero, revela que el peso mexicano está subvaluado un 30.07% frente al dólar. Esto significa que a un estadounidense le cuesta 30% más barato consumir una Big Mac en México, reflejando una depreciación del peso.
De las 55 divisas analizadas, solo cinco se encuentran sobrevaluadas, mientras que el resto están subvaluadas. La subvaluación actual del peso se acerca a la registrada durante la crisis subprime, cuando alcanzó hasta 39%. Las monedas del este europeo presentan las mayores subvaluaciones, con Rusia (71.5%) y Ucrania (74%) a la cabeza.
El valor real de la paridad peso-dólar, según el índice, debería ser de aproximadamente 10.23 pesos. La fortaleza del dólar en los últimos ocho meses ha golpeado al peso y a la mayoría de las divisas del mundo, situando al dólar en sus niveles más altos en 6 a 11 años.
Martín Perera, economista y analista en jefe de divisas de Saxo Capital Markets, advierte que la guerra de divisas podría no ser efectiva, ya que políticas expansivas y bajas tasas de interés para debilitar monedas pueden resultar en un juego de suma cero. Señala que un dólar fuerte ayuda a estimular otras economías, pero en detrimento de la economía estadounidense.
La tendencia de fortalecimiento del dólar podría desacelerarse o incluso debilitarse ante una posible ralentización de la economía de Estados Unidos. Factores como la complicada situación de la eurozona, la desaceleración de China y el menor dinamismo de los mercados emergentes podrían generar shocks externos que afecten la senda de crecimiento de EE.UU., ajustando las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal y, por tanto, el valor del dólar.
