Las utilidades de las aseguradoras en México cayeron un 6.4% durante el primer trimestre de 2026, afectadas principalmente por la reducción en la tasa de interés de referencia del Banco de México, que se ubicó en 6.5% a inicios del año. Este descenso deja atrás el impacto de la ley que les impide deducir el IVA de los seguros médicos y de auto, según informó la agencia calificadora Fitch Ratings.
Resultados del primer trimestre
De enero a marzo de 2026, las utilidades del sector asegurador alcanzaron los 23,766 millones de pesos, una cifra inferior a los 25,385 millones registrados en el mismo periodo del año anterior. Esta disminución representa una caída del 6.4% interanual.
Víctor Pérez, director asociado de Fitch y corresponsable del reporte, explicó que las utilidades de las aseguradoras provienen principalmente de los rendimientos financieros de sus inversiones. “El 80% aproximadamente del portafolio de activos de las aseguradoras está en bonos gubernamentales”, señaló en entrevista con Expansión. La reducción de la tasa de interés impacta directamente estos rendimientos.
Efecto del IVA no deducible
El año pasado, el gobierno federal acordó con las aseguradoras eliminar la deducibilidad del IVA en seguros de auto y gastos médicos, lo que provocó una desaceleración en las utilidades de algunas empresas. Sin embargo, Fitch considera que este efecto ya no se repetirá en 2026, por lo que el impacto negativo se ha disipado.
Comportamiento de las primas
Dan Peña, también responsable del reporte de Fitch, indicó que las primas (nuevos contratos) tuvieron un comportamiento mixto. Mientras los seguros de vida colectivos cayeron por un efecto temporal, las primas de gastos médicos y autos crecieron debido al aumento de precios.
“El seguro que más cayó fueron los seguros de vida colectivos debido a una contratación que no se renovó en el primer trimestre, pero que se espera se realice en el segundo trimestre, y así la industria retomará el ritmo de crecimiento”, explicó Peña. El experto descartó que esta menor contratación esté relacionada con una baja en la creación de empleos formales en el país.
Los seguros de vida representan cerca del 40% de los seguros colocados en México. “Hay una cuenta muy importante que se renovaba en el primer trimestre del año”, añadió Peña. “No se renovó en el primer trimestre, se renovará al segundo trimestre y eso mueve la cuña de la emisión de primas”, detalló.
Seguros médicos y de auto
En cuanto a los seguros médicos, que han experimentado un incremento en costos debido a la inflación médica y la nueva disposición del IVA, se espera un aumento en primas, pero más por el alza de precios que por nuevas contrataciones. La inflación médica ha sido constante en los últimos años, creciendo a doble dígito y superando significativamente la inflación general.
Pérez destacó que la siniestralidad en seguros médicos es del 72%, lo que responde al uso de tecnología hospitalaria más costosa. “También se ve afectada por enfermedades catastróficas, como el cáncer, que es de las más costosas para el sector, o por intervenciones como operaciones y fracturas de rodilla o cadera”, aseguró. Las nuevas tarifas que se aplicarán este año supondrán un aumento del 10% en las primas de este sector, que representa el 20% del total de seguros.
Por su parte, los seguros de auto, que también representan un 20% del total, tuvieron un crecimiento del 8% al inicio de año. Los expertos de Fitch señalaron que el aumento en el costo de estos seguros ocurrió desde la pandemia, por lo que esperan menores incrementos de precio en 2026.
Perspectivas para el sector
El mes pasado, la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS) proyectó la captación de 1,134 millones de nuevas primas, lo que representa un crecimiento del 7%. Fitch espera que la industria se recupere tras absorber el costo de la deducibilidad del IVA y se ajuste a las nuevas condiciones de tasas de interés.
