Grupo Televisa ha dado un paso firme en su estrategia de expansión hacia el sector de la telefonía móvil. La compañía logró recaudar 6,917 millones de pesos a través de una emisión de obligaciones convertibles en acciones, una operación que le otorga los recursos necesarios para explorar adquisiciones, realizar inversiones de capital y refinanciar pasivos. Este movimiento financiero se produce en medio de crecientes especulaciones sobre un posible interés de Televisa por adquirir las operaciones de AT&T México.
Detalles de la emisión
La empresa informó a la Bolsa Mexicana de Valores que los fondos obtenidos estarán destinados a identificar oportunidades estratégicas dentro del sector de telecomunicaciones. Entre los inversionistas que participaron en la colocación se encuentran figuras clave como Emilio Azcárraga Jean, Bernardo Gómez, Alfonso de Angoitia, Fintech Latam y el empresario Eduardo Tricio Haro. La operación ocurre en un momento crucial, ya que fuentes del sector señalan que una eventual adquisición de AT&T México podría superar los 2,000 millones de dólares, transformando el posicionamiento de Televisa en el mercado.
Impacto en el mercado móvil
Una posible compra no solo sumaría usuarios, sino que también incorporaría infraestructura, espectro radioeléctrico y capacidades operativas en un mercado dominado por Telcel. Para Televisa, significaría ampliar significativamente su presencia en un negocio donde hasta ahora ha participado principalmente como Operador Móvil Virtual (OMV). Brian Rodríguez, analista de Monex Grupo Financiero, considera que el monto obtenido es relevante para financiar una adquisición operativa y podría potenciar las sinergias entre los negocios de conectividad y entretenimiento de la compañía, particularmente entre Izzi y Sky México.
“La industria de las telecomunicaciones ya es madura y difícilmente se puede crecer a doble dígito, pero Televisa busca rentabilidad y puede encontrarla en una empresa con un buen tamaño de suscriptores móviles”, comentó Rodríguez.
Desafíos en el negocio fijo
La apuesta por el segmento móvil refleja los retos que Televisa enfrenta en sus operaciones tradicionales. Durante el tercer trimestre, la división de cable y telecomunicaciones reportó ingresos por 14,512 millones de pesos, una disminución del 3.1% interanual. La caída se debió principalmente a menores ingresos en Sky, aunque los negocios residencial y empresarial ayudaron a contener un descenso mayor. En el mismo periodo, la empresa perdió 23,505 suscriptores de video, evidenciando las dificultades ante el avance del streaming.
El segmento satelital se ha convertido en un área compleja. Como respuesta, Televisa integró los activos de Sky e Izzi para ofrecer soluciones combinadas de fibra óptica y satélite, buscando fortalecer su propuesta de conectividad y mejorar la retención de clientes. Sin embargo, los resultados aún no convencen a las calificadoras. Moody’s Ratings redujo la calificación corporativa de Televisa a Ba2 desde Ba1, citando una transformación operativa más lenta de lo previsto, aunque mejoró la perspectiva de negativa a estable.
Riesgos y potencial de la estrategia
La emisión de obligaciones convertibles genera cautela entre los inversionistas debido a la futura dilución accionaria y posible presión sobre indicadores financieros. No obstante, Rodríguez señaló que estos efectos podrían compensarse si la compañía ejecuta una estrategia que fortalezca su presencia en telecomunicaciones y genere nuevas fuentes de rentabilidad. Actualmente, Televisa cuenta con alrededor de 747,000 suscriptores móviles, una escala reducida frente a los principales operadores.
La captación de recursos marca un hito en la transformación de Televisa, que busca consolidarse como un jugador robusto en conectividad y servicios digitales. Una eventual adquisición de un operador móvil de gran escala modificaría no solo su estructura, sino también la dinámica competitiva de las telecomunicaciones mexicanas. En un mercado con crecimiento limitado de usuarios, la capacidad para generar sinergias y aumentar la rentabilidad es el principal objetivo estratégico. Por ahora, la compañía ya ha asegurado los recursos para su siguiente etapa.
