Los Cetes, que durante años fueron el refugio favorito de millones de mexicanos y la primera experiencia de inversión para muchos, están perdiendo su atractivo. Con tasas que llegaron a superar el 11% anual, generaron una ola de nuevos inversionistas atraídos por ganancias sin riesgo. Sin embargo, tras los recortes de tasas de Banxico, los Cetes a 28 días rinden alrededor de 6.5%, casi cinco puntos menos que hace un año.
Rendimientos actuales de los Cetes
Al cierre de mayo de 2026, los Cetes a 28 días ofrecen 6.38%, mientras que los de 728 días alcanzan 8.37%. Esto refleja el ciclo de recortes de Banxico y expectativas de inflación alta a largo plazo. Según Ramsés Gutiérrez, de Franklin Templeton México, los Cetes siguen siendo útiles para preservar capital y liquidez, pero ya no generan los rendimientos reales de antes. Si la inflación se aleja del objetivo de Banxico, los rendimientos reales podrían acercarse a cero después de impuestos.
Perspectivas de inflación y tasas
S&P Global estima que la inflación anual terminará 2026 en 5.5%. Yazmín Matus, de Valmex, señala que los Cetes de corto plazo aún ofrecen rendimientos reales positivos si Banxico mantiene una política restrictiva. Un Cete a seis meses rinde 6.75%, frente a una inflación de 4.5%, lo que deja una ganancia real. No obstante, si la inflación se acelera, Banxico podría subir tasas hacia 2027, afectando posiciones en bonos largos y Cetes.
Inversionistas buscan alternativas
La reducción del atractivo de los Cetes impulsa a algunos inversionistas a explorar activos con mayor potencial. Anahí Sosa, de Fintual México, indica que el inversionista mexicano sigue siendo conservador, pero cada vez distingue entre objetivos de corto y largo plazo. Para metas de largo plazo, los Cetes pierden atractivo y se buscan opciones con más riesgo y rendimiento. Fintual ha visto un aumento de 13 veces en clientes que invierten en acciones y nueve veces en montos invertidos. Nvidia es la acción más comprada y VOO, el ETF del S&P 500, el instrumento más demandado.
Preferencia por instrumentos conservadores
A pesar de este cambio, solo 6% de los partícipes de fondos de inversión en México invierte en renta variable, frente a 40% en Chile. Los especialistas concluyen que los Cetes no han dejado de ser útiles para liquidez, fondos de emergencia u objetivos de corto plazo, pero el contexto de tasas elevadas que impulsó su popularidad ha terminado. Como señala Sosa: "Los Cetes ayudaron a crear una nueva generación de inversionistas; ahora el reto es que aprendan a construir patrimonio más allá de los instrumentos gubernamentales".
