El triunfo del abogado y empresario Abelardo de la Espriella en la segunda vuelta presidencial de Colombia redujo parte de los riesgos que preocupaban a los mercados, pero no despejó las dudas sobre la gobernabilidad, el ajuste fiscal y la capacidad del nuevo gobierno para aprobar su agenda en un Congreso dividido. Este lunes, tras el cierre de mercados, la bolsa colombiana retrocedió más de 4%.
Resultados electorales y reacción de mercados
De la Espriella ganó la elección con 49.66% de los votos, frente al 48.70% obtenido por el senador Iván Cepeda, candidato alineado con el presidente saliente Gustavo Petro. El resultado fue impugnado por el equipo de Cepeda, que pidió revisar miles de mesas electorales, mientras que el presidente electo se prepara para asumir el cargo el 7 de agosto.
Durante la campaña, De la Espriella prometió fortalecer la seguridad, reducir el tamaño del Estado, bajar impuestos e impulsar la producción de petróleo y gas. Su triunfo fue recibido como un cambio de rumbo frente al gobierno de izquierda de Petro y como una señal favorable para los inversionistas, especialmente por su agenda más cercana al sector privado y su alineación política con Donald Trump.
Caída del COLCAP y de Ecopetrol
Sin embargo, la reacción de los mercados fue menos eufórica de lo esperado. El índice COLCAP caía 4.38% hacia las 14:05 horas, a 2,393.30 puntos, mientras las acciones de Ecopetrol retrocedían cerca de 10%, en su peor jornada desde 2022, pese a que la petrolera estatal podría beneficiarse de una política energética más favorable a la exploración y producción de hidrocarburos.
Aunque vale la pena señalar que los mercados, a nivel global, siguen atentos a las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. De hecho, la Bolsa de Nueva York terminó con resultados mixtos el lunes, en una jornada en la cual las principales acciones tecnológicas -incluidas Google y SpaceX- cerraron con una fuerte caída, mientras los inversores seguían de cerca el desarrollo de las negociaciones entre Washington y Teherán.
Riesgo fiscal y gobernabilidad
En un análisis difundido este lunes, Oxford Economics considera que la victoria de De la Espriella está en línea con su escenario base y mejora el balance de riesgos frente a una eventual victoria de Cepeda. La firma espera que el nuevo gobierno busque reducir un déficit fiscal cercano a 7% del PIB este año y devuelva la deuda pública a una trayectoria sostenible. Pero advierte que ese ajuste también frenaría el consumo y el crecimiento económico, aunque ayudaría a reducir presiones inflacionarias.
De la Espriella no ha ocupado antes un cargo de elección popular y no cuenta con bancadas propias en el Congreso, lo cual implica un reto político importante ante decisiones que podrían resultar impopulares. Aunque partidos con mayoría legislativa lo respaldaron en la segunda vuelta, ese apoyo respondió en parte al rechazo a Cepeda, por lo que mantenerlo sin hacer concesiones será difícil.
Por ello, Oxford Economics anticipa una consolidación fiscal lenta, con el déficit bajando apenas a 3% del PIB hacia 2030. Y advierte que el primer examen llegará pronto: tras asumir el 7 de agosto, el nuevo presidente deberá lograr la aprobación del presupuesto antes del plazo del 20 de octubre.
Relación con Estados Unidos y riesgos institucionales
El vínculo con Estados Unidos será otro tema a seguir de cerca por parte del electorado y la comunidad internacional. El Departamento de Estado felicitó al presidente electo y señaló que el gobierno de Trump espera trabajar estrechamente con su administración. Esa cercanía podría facilitar apoyo estadounidense en seguridad y combate a grupos armados, uno de los temas centrales de la campaña de De la Espriella.
Pero el mismo giro político que entusiasma a los mercados también trae riesgos. El presidente electo ha planteado gobernar mediante decretos y poderes de emergencia para conseguir victorias rápidas. Oxford Economics considera que los contrapesos judiciales limitarían esa estrategia, aunque advierte que cualquier intento de debilitar instituciones sería un riesgo extremo para Colombia.
Con información de AFP
