Tensión geopolítica fortalece al dólar y golpea al peso mexicano
La escalada del conflicto en Medio Oriente ha sacudido nuevamente los mercados financieros globales, impactando directamente al peso mexicano, que registró una depreciación diaria del 2.03% para cerrar en 17.63 unidades por dólar. Esta caída representa la mayor depreciación desde abril de 2025, según datos del Banco de México.
El dólar como activo refugio en tiempos de incertidumbre
En el mercado internacional, el dólar avanzó 0.61% según su índice ponderado, alcanzando su nivel más alto desde mediados de enero. Gabriela Siller, directora de Análisis Económico y Financiero de Banco Base, explicó que esta reacción responde a un patrón clásico durante crisis geopolíticas.
"El dólar avanza ante la persistente aversión al riesgo global. Cuando se incrementa la incertidumbre, los inversionistas reducen su exposición a activos de riesgo, como las monedas emergentes, y buscan instrumentos considerados seguros, principalmente los bonos del Tesoro de Estados Unidos", señaló la especialista.
Impactos en el suministro energético y la inflación
Los mercados temen disrupciones en el suministro energético, particularmente si se presentan restricciones en el Estrecho de Ormuz, ruta estratégica para el comercio mundial del petróleo. Este riesgo eleva la prima por incertidumbre y presiona al alza los precios del crudo y del gas natural.
Siller detalló que un choque energético puede traducirse en mayores presiones inflacionarias en Estados Unidos, lo que refuerza la expectativa de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés elevadas por más tiempo. Las tasas altas hacen más atractivos los activos denominados en dólares, incentivando la entrada de capitales y apreciando la divisa estadounidense.
Efectos mixtos para la economía mexicana
El encarecimiento del petróleo presenta efectos contrastantes para México:
- Si bien el país es exportador de crudo, también es importador neto de gasolinas y gas natural
- Un aumento sostenido en los energéticos eleva los costos de producción y presiona la inflación
- Puede impactar las finanzas públicas si el Gobierno federal decide amortiguar los incrementos mediante subsidios
El incremento en el precio del gas natural resulta particularmente sensible para la industria mexicana, que depende en gran medida de las importaciones desde Estados Unidos para generar electricidad y abastecer sus procesos manufactureros. Un encarecimiento prolongado podría afectar la competitividad y el ritmo de crecimiento económico.
Perspectiva temporal del conflicto
Israel Macías, economista de la Universidad Panamericana, afirmó que la economía mexicana no enfrentará afectaciones inmediatas si el conflicto entre Estados Unidos e Israel contra Irán no supera las cuatro semanas. De prolongarse y expandirse, impactaría los precios del petróleo, la inflación y las finanzas públicas.
Estabilidad financiera y riesgos persistentes
En medio de tensiones geopolíticas y comerciales, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) considera que México mantiene una estabilidad financiera, según el Estudio Económico de México 2026. El organismo elevó su previsión de crecimiento para 2026 de 1.2% a 1.4%, con expectativa de que el consumo privado siga como principal motor económico.
Sin embargo, persisten riesgos significativos:
- La deuda pública podría escalar hasta 65% del PIB en las próximas décadas si no continúa la consolidación fiscal
- El déficit fiscal y la baja recaudación limitan el margen de maniobra
- El gasto en pensiones, intereses, programas sociales y subsidios a Pemex presiona las finanzas públicas
Impacto en la recaudación petrolera
Víctor Hugo Juárez Cuevas, director general de Edge Innovation, agencia especializada en el sector energético, explicó que la escalada bélica global en Medio Oriente que ha hecho que los precios del petróleo suban casi 20% en unos cuantos días, afectará a México en la recaudación, pese a que el país haya avanzado en reducir importaciones de gasolinas.
"Sí nos va a afectar, obviamente el tema que pega son los precios y aunque seamos muy soberanos, aunque creamos, aunque queramos pensar que lo que pasa en un país no le afecta a México porque es una economía independiente, pues la realidad es que no, hoy el mundo está globalizado", apuntó.
Avances en soberanía energética
Durante los últimos siete años, el gobierno federal ha trabajado para reducir las importaciones de combustibles automotrices, logrando avances significativos:
- Con inversiones públicas en la rehabilitación de refinerías viejas
- La construcción de la refinería Olmeca en Dos Bocas
- Ha aumentado el procesamiento de crudo en México
- Ha bajado la importación de gasolinas de 80% a 35% del total del consumo entre 2018 y 2025
Juárez expuso que el alza del dólar no implicará más ganancias por venta de petróleo al extranjero, pues "las exportaciones han bajado 50% o más y éstas se redujeron por avanzar en el objetivo de la soberanía y la autosuficiencia".
Propuestas de expertos para fortalecer la economía
Ante este panorama, economistas y académicos proponen diversas medidas:
- Lourdes Maisterrena, economista de la Universidad Panamericana, propone ampliar la base del IVA
- Sergio Negrete, economista del ITAM, y Moisés Alarcón, académico de la Universidad de Guadalajara, plantean reorientar el gasto hacia la infraestructura y los proyectos productivos
Estas propuestas buscan fortalecer el crecimiento económico en un contexto de incertidumbre global y tensiones geopolíticas que continúan afectando los mercados financieros y la economía mexicana.
