El discurso de los autoproclamados evangelistas de la inteligencia artificial ha cambiado radicalmente. Pasaron de prometer una revolución laboral a un silencio incómodo, mientras buscan desesperadamente el cobijo regulatorio y financiero del gobierno de Estados Unidos. Empujan Ofertas Públicas Iniciales sobrevaloradas, a pesar de que sus startups están más cerca de ser un agujero negro financiero que un negocio rentable. Este comportamiento es típico de los mercados justo antes de que estalle una burbuja de proporciones históricas.
La deuda oculta de la inteligencia artificial
Detrás de los avatares hiperrealistas y los chatbots, se esconde un monstruo financiero: la deuda. Según datos de Reuters, los inversionistas ya habían destinado cerca de dos billones de dólares a la IA para finales de 2025. Sin embargo, la industria se ha apalancado hasta el cuello acumulando una deuda colosal, a menudo oculta mediante estructuras empresariales complejas. Solo JP Morgan acumula una cifra cercana a 1.5 billones de dólares en deuda directamente relacionada con proyectos de IA.
Esta deuda ya representa entre el 15% y 20% de todos los índices de bonos corporativos a escala global. En términos prácticos, hay más de 1.5 billones de dólares en bonos de deuda tecnológica circulando en el mercado abierto. La IA está vinculada a más deuda viva que el propio sistema bancario tradicional. Un puñado de gigantes tecnológicos planea absorber otro billón de dólares en deuda vinculada a centros de datos y semiconductores en los próximos años, lo que llevaría la deuda total a tres billones de dólares.
La matemática aterradora de la deuda
Para que la industria de la IA sea viable y no caiga en un impago masivo, necesita generar cientos de miles de millones de dólares en ganancias netas anuales. Incluso siendo optimistas y asumiendo un margen de rentabilidad neta del 10%, una paridad de costos perfecta con el trabajo humano y la capacidad técnica real de realizar la mayoría de las tareas diarias en una empresa —tres cosas que no ocurren hoy—, la situación es crítica.
Con un salario promedio en Estados Unidos de 66 mil dólares anuales, una empresa proveedora de IA ganaría unos 6 mil 600 dólares al año por cada puesto de trabajo automatizado. Para cubrir los 309 mil millones de dólares necesarios para pagar su deuda anual, la industria necesita reemplazar 46.8 millones de empleos, equivalentes al 27% de todos los puestos de trabajo en Estados Unidos.
Una apuesta implícita peligrosa
Para salvarse de la bancarrota y del impago de sus bonos, la industria tecnológica necesita provocar un colapso laboral absoluto y un desplazamiento humano masivo a velocidad supersónica. Si fallan en quitarle el empleo a la gente, toda su industria se irá al garete, arrastrando a gran parte del sistema financiero que compró esos bonos. El único problema de esta colosal apuesta es que no está funcionando. A pesar de la propaganda mediática de las Big Tech, la gente no está perdiendo sus puestos de trabajo a causa de la IA a una escala macroeconómica significativa.
