El Banco de México (Banxico) redujo este jueves su tasa de interés de referencia en 25 puntos base, ubicándola en 6.50%, en una decisión dividida que marca el posible cierre del ciclo de relajamiento monetario iniciado en marzo de 2024. El movimiento, ampliamente esperado por los mercados, ocurre en un contexto de desaceleración inflacionaria, debilidad económica y creciente incertidumbre internacional debido a las tensiones en Medio Oriente.
Decisión dividida en la Junta de Gobierno
La decisión fue aprobada por mayoría de tres votos contra dos. Votaron a favor la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja y los subgobernadores Gabriel Cuadra y Omar Mejía Castelazo. En contraste, Galia Borja y Jonathan Heath votaron por mantener la tasa sin cambios. En su comunicado, el banco central señaló que considera “apropiado” mantener la tasa en el nivel actual y advirtió que el entorno económico aún presenta riesgos relevantes.
Cierre del ciclo de recortes
Con este recorte, Banxico suma 15 movimientos consecutivos desde que la tasa comenzó a descender desde el 11.25% en marzo de 2024. En total, ha reducido el costo del dinero en 475 puntos base. La autoridad monetaria indicó que este ajuste concluye el ciclo bajista. El mercado ya anticipaba la decisión, con encuestas de Citi y Bloomberg mostrando consenso sobre el recorte de 25 puntos base.
Inflación sigue cediendo pero fuera del objetivo
Horas antes del anuncio, el INEGI reportó una inflación anual de 4.45% en abril, ligeramente por debajo del 4.53% previo. Sin embargo, el indicador permanece fuera del rango objetivo de Banxico (3% +/- 1%). El banco central elevó sus previsiones inflacionarias de corto plazo por tercera ocasión consecutiva: para el segundo trimestre de 2026 subió de 4% a 4.1%; para el tercer trimestre de 3.7% a 3.8%; y mantuvo en 3.5% para el cuarto trimestre. La expectativa de convergencia al 3% se mantiene para el segundo trimestre de 2027.
Sheinbaum respalda la reducción
La presidenta Claudia Sheinbaum apoyó públicamente la estrategia de Banxico, destacando que bajar las tasas reactiva la inversión. También señaló el aumento en precios de alimentos como jitomate y chile, atribuyéndolo a factores climáticos y distorsiones en la cadena de comercialización.
División interna refleja cautela
La votación dividida evidencia diferencias sobre el ritmo de relajamiento. Jonathan Heath acumula diez votos a favor de mantener la tasa desde el inicio del ciclo, mientras Galia Borja suma dos consecutivos. Analistas consideran que esta división refleja preocupación por riesgos inflacionarios internacionales, como la volatilidad energética y las tensiones geopolíticas. Banxico también monitorea la economía de Estados Unidos, el tipo de cambio y los precios agrícolas.
Mercados reaccionan con optimismo moderado
Tras el anuncio, el peso mexicano mantuvo ganancias frente al dólar y los mercados interpretaron el mensaje como señal de prudencia. El cierre del ciclo de recortes abre una nueva etapa para la política monetaria mexicana, buscando equilibrar crecimiento, estabilidad y control inflacionario en un entorno incierto.
