La Asociación Mexicana de Capital Privado (Amexcap) presentó el Estándar Amexcap, un manual de mejores prácticas desarrollado con BID Invest para homologar criterios de gobierno corporativo, operación, valuación de activos, transparencia, incentivos, conflictos de interés y conducta responsable entre los fondos que operan en México. El objetivo es reducir el tiempo para levantar un fondo de aproximadamente 24 meses a cerca de seis meses.
Un lenguaje común para inversionistas y fondos
El proyecto surgió después de que Amexcap se reuniera durante más de un año con inversionistas institucionales mexicanos para identificar qué necesitaba la industria para fortalecerse y recibir más recursos. La principal petición fue establecer un lenguaje común que facilitara la comparación entre fondos con distintas estrategias, tamaños y niveles de desarrollo.
“Lo que más hemos escuchado es la necesidad de alinear la industria”, afirmó Véronique Billia, directora general de Amexcap, en entrevista con Expansión. La intención es que el nuevo estándar, junto con el trabajo con autoridades como la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Consar, la Amafore y las bolsas, permita reducir el periodo de levantamiento de fondos a cerca de seis meses.
Cinco pilares y tres niveles de madurez
El estándar se divide en cinco pilares: gobernanza y estructura; gestión y operación del fondo; economía, incentivos y conflictos; transparencia, reporte y comunicación; y conducta responsable, ética y criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo. Además, contempla tres niveles de madurez (básico, intermedio y avanzado) para reconocer que no todos los administradores tienen la misma trayectoria, tamaño o complejidad.
El manual está acompañado por una matriz de implementación con la que cada fondo puede evaluar sus prácticas e identificar áreas de mejora. Su acceso es gratuito y no está limitado a los miembros de Amexcap.
Menos fricción, pero no menos revisión
El estándar busca que los inversionistas evalúen a los fondos con criterios comunes, acortando el intercambio de información, la revisión legal y las negociaciones. Sin embargo, no sustituye la evaluación detallada de cada fondo ni garantiza que consiga capital. Tampoco resuelve otros obstáculos como la incertidumbre económica, la regulación, la falta de proyectos atractivos o el menor interés por asumir riesgos en México.
Amexcap aún no ha informado cuántos fondos adoptarán el estándar ni cómo verificará su cumplimiento. En un inicio, recabará comentarios de inversionistas y administradores para mejorar esta primera versión.
La apuesta por atraer capital extranjero
Además de facilitar la participación de inversionistas locales, Amexcap considera que el estándar puede enviar una señal de profesionalización al capital extranjero. La asociación llevó recientemente a más de 10 fondos mexicanos a una gira por Europa y reunió en Madrid a más de 100 inversionistas institucionales y oficinas familiares. La siguiente parada será Nueva York, donde Amexcap celebrará en septiembre su Private Capital Day para presentar oportunidades de inversión en México ante fondos e inversionistas estadounidenses.
La industria mexicana de capital privado ha canalizado 89,058 millones de dólares desde la fundación de Amexcap en 2003 y las empresas respaldadas por sus fondos han generado más de 1.9 millones de empleos, de acuerdo con la asociación. Por ello, reducir los obstáculos para captar recursos no solo tendría implicaciones para los propios administradores, sino que el capital privado puede financiar empresas que todavía no tienen acceso suficiente al mercado bursátil o al crédito bancario, además de proyectos de infraestructura, energía, vivienda, tecnología y servicios.
