El Paquete Económico 2027, que la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) debe entregar al Congreso a más tardar el 8 de septiembre, será clave para definir la consolidación fiscal del país. Según los economistas de Citi, este documento incluirá ajustes al gasto público para reducir el déficit, que es la diferencia entre lo que el gobierno gasta y lo que ingresa, y que actualmente se cubre con deuda.
Proyecciones de Citi sobre el déficit fiscal
En conferencia de prensa, Julio Ruiz, economista en jefe para Citi México, señaló que esperan que no haya una desviación importante en la consolidación fiscal, ya que esto enviaría una señal a las calificadoras de crédito de que Hacienda sigue comprometida con el tema. La institución financiera estima que el déficit fiscal será de 4.4% del PIB en 2026 y de 3.7% en 2027. Por su parte, la SHCP, en los Precriterios 2027, proyectó cifras más optimistas: 4.1% y 3.5% del PIB, respectivamente.
El objetivo de reducir el déficit responde a la revisión de la calificación de la deuda del país por parte de Moody’s, Fitch Ratings y S&P, que han advertido que el crecimiento del déficit es una amenaza para mantener el grado de inversión. Ruiz insistió en que debe haber una señal clara de la intención de la SHCP de estabilizar los indicadores de deuda en relación con el PIB.
Subejercicio y ajustes en el gasto
Durante la primera mitad de 2026, la SHCP reportó un subejercicio en el gasto total de casi 500,000 millones de pesos, concentrado en Pemex, proyectos ferroviarios y programas sociales. Esto permitió que el déficit fuera 358,000 millones de pesos menor de lo programado, equivalente a poco más de un punto del PIB, y que el balance primario presupuestario tuviera un superávit de 115,000 millones de pesos.
Julio Ruiz consideró que la inversión es uno de los rubros más afectados por el ajuste al gasto este año, por lo que es importante que los recortes no continúen en 2027, ya que afectan el desempeño económico y, en consecuencia, la recaudación de ingresos. Explicó que, aunque los recortes suelen concentrarse en servicios personales y gastos de operación, en la práctica no se ve claro qué están recortando, por lo que será necesario observar si mantienen esa estrategia.
Ingresos y tipo de cambio
En materia de ingresos, Ruiz mencionó que existe potencial para estabilizar la plataforma de producción petrolera, aunque también señaló la posibilidad de que regrese la depreciación del tipo de cambio, ya que el ritmo de los ingresos petroleros en pesos se ha visto afectado por la apreciación de la moneda mexicana. Además, destacó la importancia de impulsar la actividad económica para aumentar los ingresos tributarios, lo que podría tomar fuerza hacia el cierre de 2026 y principios de 2027, cuando empiecen a materializarse las inversiones del Plan México.
El Paquete Económico 2027 deberá ser entregado al Congreso por el secretario de Hacienda, Édgar Amador Zamora, a más tardar el 8 de septiembre, y los detalles sobre los ajustes al gasto serán cruciales para las calificadoras y para la confianza de los mercados.
