El peso mexicano se fortalece ante la debilidad global del dólar
El peso mexicano registra una notable apreciación frente al dólar estadounidense, en un contexto marcado por la debilidad global de la divisa norteamericana y las expectativas de una política monetaria más flexible en Estados Unidos. Durante la jornada del 12 de febrero de 2026, el tipo de cambio interbancario se ubicó en 17.13 pesos por dólar, alcanzando su mejor nivel desde mayo de 2024, cuando cotizó en 17.01 unidades.
Factores externos que presionan al dólar
La tendencia descendente del dólar comenzó a consolidarse desde mediados de enero pasado, cuando la cotización rondaba los 17.90 pesos. Desde entonces, pese a ajustes técnicos y sesiones de rebote, el peso mantiene una trayectoria de apreciación sostenida. Uno de los elementos clave que presiona al dólar es la incertidumbre generada por la política comercial y geopolítica del presidente estadounidense Donald Trump.
"Las amenazas de imponer nuevos aranceles a países de la Unión Europea, así como posturas confrontativas en temas estratégicos, han incrementado la percepción de riesgo y reducido la demanda relativa por activos denominados en dólares", explica Antonio Ruiz Porras, académico de la Universidad de Guadalajara. Añade que "ese entorno reduce la preferencia por el dólar como moneda de transacción y reserva".
El debilitamiento del billete verde ha sido generalizado, con divisas como el euro, la libra esterlina y el yen ganando terreno. Desde la perspectiva macroeconómica, un dólar más débil puede contribuir a mejorar la balanza comercial estadounidense al abaratar sus exportaciones. Sin embargo, para México el efecto es ambivalente.
Impacto en la economía mexicana
Luis Alberto Güémez, economista de la Universidad Panamericana, advierte que "un peso demasiado apreciado reduce la competitividad de las exportaciones mexicanas, particularmente cuando alrededor del 80% de los envíos al exterior se dirigen a Estados Unidos". Además, la fortaleza cambiaria incentiva las importaciones, al abaratar los bienes extranjeros, lo que puede presionar a la industria nacional.
Las cifras respaldan esta tendencia. Durante 2025, las importaciones mexicanas crecieron 4.4% respecto al año previo, alcanzando un máximo histórico. El dinamismo importador refleja, en parte, el entorno cambiario favorable para la compra de bienes del exterior.
Expectativas monetarias y diferencial de tasas
En el ámbito monetario, el comportamiento del peso también responde a las expectativas sobre la Reserva Federal. A finales de 2025, el mercado descontó recortes consecutivos de 25 puntos base en la tasa de referencia, lo que redujo el atractivo del dólar. Aunque a inicios de 2026 la Fed optó por mantener sin cambios su tasa, la perspectiva de una eventual flexibilización adicional ha sostenido la presión bajista sobre el dólar.
El diferencial de tasas entre México y Estados Unidos continúa siendo un factor clave. Aun con ajustes graduales por parte del Banco de México, el rendimiento ofrecido por instrumentos en pesos mantiene atractivo el llamado carry trade, una estrategia mediante la cual inversionistas internacionales financian posiciones en monedas de menor rendimiento para invertir en activos con tasas más altas.
Fortalezas que sostienen al peso
Entre los elementos que favorecen la apreciación del peso mexicano destacan:
- Diferencial de tasas: La brecha entre la tasa de referencia del Banco de México y la de la Reserva Federal de Estados Unidos se mantiene atractiva, favoreciendo la entrada de capitales.
- Carry trade: El peso sigue siendo una de las monedas preferidas para estrategias de carry trade, lo que sostiene su demanda.
- Nearshoring: La relocalización de empresas y el flujo constante de remesas garantizan una entrada sólida de divisas.
- Factores externos: La política arancelaria de Donald Trump ha generado volatilidad y presiones sobre el dólar a nivel internacional.
Riesgos y perspectivas futuras
No obstante, el equilibrio es frágil. La eventual designación de Kevin Warsh como sucesor de Jerome Powell al frente de la Reserva Federal podría modificar las expectativas de la política monetaria y generar episodios de volatilidad. Un giro hacia una postura más restrictiva fortalecería al dólar y podría revertir parte de la apreciación reciente del peso.
En cuanto al tipo de cambio, analistas consideran que la apreciación del peso podría extenderse si perfora el nivel de 17.20 unidades por dólar. El siguiente umbral técnico relevante se ubica en 17.10 pesos. Sin embargo, advierten que el rumbo dependerá, en gran medida, de la evolución de la política comercial estadounidense y del clima de confianza en los mercados internacionales.
El peso mexicano concluyó la jornada del 12 de febrero con su mejor nivel desde mayo de 2024, consolidando una racha de apreciación impulsada por la debilidad del billete verde y el atractivo diferencial de las tasas, en un contexto de incertidumbre política y comercial global.
