La inversión fija bruta y el consumo privado en México mostraron su primer repunte mensual del año durante marzo, después de varias caídas consecutivas que afectaron el crecimiento económico en el inicio de 2026. Sin embargo, analistas advierten que la incertidumbre comercial y la debilidad del empleo formal seguirán limitando una recuperación más sólida.
Inversión fija bruta: repunte marginal pero aún en terreno negativo
De acuerdo con datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), la inversión fija bruta creció 0.4% respecto a febrero, impulsada principalmente por un mayor gasto en maquinaria y equipo, especialmente de origen importado, que aumentó 3.3% mensual. A pesar de este avance, el indicador acumula 19 meses consecutivos de contracciones anuales. En marzo, la caída anual fue de 3.1%.
Actualmente, la inversión fija se ubica 10.30% por debajo de su máximo histórico registrado en julio de 2024, según un análisis de Banco Base. Esta racha negativa es la más larga desde el periodo entre noviembre de 2018 y febrero de 2021, cuando la inversión se contrajo durante 28 meses consecutivos debido a la pandemia.
Monex señala que la maquinaria y equipo continúa siendo el principal foco de deterioro, con una caída anual de 6.8% al cierre del primer trimestre. La baja inversión estará condicionada por la incertidumbre en torno al comercio internacional, en particular por la revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), lo que retrasa decisiones de inversión. Aunque la Inversión Extranjera Directa ha crecido, este aumento se explica más por reinversión de utilidades que por nuevos flujos.
Consumo privado repunta, pero empleo formal frena
El consumo privado también mostró su primer repunte mensual del año, con un aumento de 1.2% en marzo, luego de caídas de 1.5% en enero y 0.2% en febrero. Este avance fue impulsado principalmente por un mayor consumo de bienes importados, que creció 1.65% mensual, gracias al crecimiento de las remesas (20.7% en marzo) y la apreciación del peso.
En comparación anual, el consumo de bienes importados se disparó 13% respecto a marzo de 2025. En contraste, el consumo de bienes nacionales cayó 0.17% anual, hilando tres meses de contracciones anuales, algo que no ocurría desde junio de 2023.
Los analistas prevén que el consumo privado continuará mostrando debilidad a lo largo del año. Aunque el Mundial podría darle un impulso temporal, el deterioro del empleo formal seguirá actuando como un freno significativo.
