Banco Multiva tiene en la mira un pipeline de proyectos por más de 250,000 millones de pesos en infraestructura, energía, gobierno, sector inmobiliario y agronegocios, luego de realizar su primera emisión internacional de capital Additional Tier 1 (AT1) por 300 millones de dólares. La directora general de la institución, Tamara Caballero, explicó en entrevista con Expansión que buena parte de la expansión del banco se concentrará en proyectos de puertos, aeropuertos, carreteras, trenes, agua y energía.
Pipeline de 250,000 mdp y foco en energía
“Tenemos un pipeline completo de más de 250,000 millones de pesos”, dijo Caballero. La directiva aclaró que difícilmente se concreta la totalidad de una cartera potencial de este tamaño, pero señaló que se trata de operaciones que ya están identificadas y sobre las cuales el banco trabaja. Solo en el sector energético, Multiva tiene identificadas 68 operaciones por alrededor de 70,000 millones de pesos en generación distribuida, autoconsumo y proyectos de gran escala, tanto privados como mixtos.
La apuesta coincide con el fortalecimiento de capital de Multiva. El banco colocó 300 millones de dólares en instrumentos AT1 en mercados internacionales, recursos que, de acuerdo con la institución, permitirán ampliar su capacidad de financiamiento y participar en proyectos de mayor escala. “El banco va a crecer de forma muy importante, fundamentalmente en dos sectores: en infraestructura (...) y en energía”, señaló Caballero.
Energía e infraestructura como motores de crecimiento
Caballero consideró que el nuevo marco regulatorio del sector energético abre una oportunidad para aumentar el financiamiento en este segmento. “Hoy que ya todo el marco regulatorio alrededor del sector de energía está totalmente claro, está ya publicado, se abre una posibilidad muy grande de crecer en este sector”, afirmó. En los proyectos de generación distribuida y autoconsumo, el banco prevé trabajar con compradores privados como fuente de pago. Para los proyectos de mayor escala, contempla participar con empresas privadas y en esquemas mixtos vinculados con la Comisión Federal de Electricidad (CFE).
La infraestructura será el otro gran frente, pues el banco busca participar en proyectos de puertos, aeropuertos, carreteras, trenes y agua, áreas que, según la directiva, coinciden con la política industrial planteada en el Plan México. En específico, el banco ya participó en financiamientos relacionados con los aeropuertos de Tepic y Puerto Escondido, operaciones que Caballero identificó como parte de los primeros proyectos vinculados con dicha estrategia.
Mayor capacidad para financiar y calidad de activos
La emisión internacional, la primera de la institución, también permitirá a Multiva competir por operaciones de mayor tamaño. Caballero explicó que el banco podrá asegurar montos completos en determinados financiamientos y posteriormente sindicarlos con otras instituciones, además de ampliar los créditos otorgados a clientes actuales y buscar nuevos acreditados. La estrategia, añadió, no supone concentrar la cartera en pocos clientes, sino aumentar la capacidad de Multiva para actuar como agente y estructurador de operaciones de mayor escala.
El crecimiento acelerado también pone el foco en la calidad de los activos. Durante los últimos tres años y medio, Multiva ha originado alrededor de 160,000 millones de pesos en nuevos créditos, de los cuales solo una operación por 400 millones de pesos registró una degradación de etapa 2 a etapa 3. Además, la meta de la institución es mantener su índice de morosidad en un máximo de 2% de la cartera.
Negocio fiduciario adquirido a CIBanco gana peso
En 2025, Multiva adquirió y absorbió el negocio fiduciario de CIBanco, una operación con la que incorporó más de 3,500 fideicomisos, mandatos y representaciones comunes, que en conjunto administraban más de 3.1 billones de pesos. La compra amplió de forma importante la escala de Multiva en servicios fiduciarios y añadió una fuente relevante de comisiones y captación.
Caballero estima que solo los honorarios fiduciarios representarán entre 7.5% y 10% de los ingresos totales del banco. El peso del negocio es todavía mayor cuando se considera la captación asociada con los fideicomisos. La directora prevé que el fiduciario se convierta en el tercer negocio más importante de Multiva, después de infraestructura y gobierno. “Es un negocio muy importante para nosotros porque genera ingresos recurrentes e importantes y porque, sin ninguna duda, fondea el banco”, explicó Caballero.
Antes de la operación, el banco tenía una participación de apenas 0.25%; después de concretar la compra en septiembre de 2025, cerró el año con 1.6 billones de pesos bajo administración y 15.74% del mercado fiduciario nacional. En doce meses, sus activos bajo gestión se multiplicaron más de 60 veces.
La mayor capacidad para financiar proyectos llega después de un fuerte crecimiento de la cartera. Multiva cerró 2025 con 100,444 millones de pesos en crédito, un avance anual de 39%. Para 2026, la institución espera un crecimiento cercano a 30%, mientras que a partir de 2027 Caballero anticipa tasas de expansión de entre 15% y 20% anual.
