Los mercados financieros inician la semana atrapados entre dos fuerzas opuestas. Por un lado, las utilidades corporativas sólidas, el gasto sostenido en inteligencia artificial (IA) y la disminución de las preocupaciones sobre nuevos aumentos en las tasas de interés mantienen a Wall Street cerca de sus máximos históricos. Por otro lado, el repunte en los precios del petróleo, la tensión geopolítica en el Estrecho de Ormuz y los próximos datos de inflación en Estados Unidos amenazan con alterar nuevamente las expectativas sobre la Reserva Federal.
Rendimientos mixtos al inicio de la jornada
El índice S&P 500 llega a esta semana tras avanzar un 3.6% la semana anterior, cerrando en un récord de 7,758 puntos. Esta subida lo sitúa con una ganancia acumulada del 13.3% en lo que va del año 2026. Sin embargo, la apertura del lunes muestra una ligera corrección: el Dow Jones cae aproximadamente un 0.13%, el S&P 500 retrocede un 0.07% y el Nasdaq baja un 0.23% tras una apertura prácticamente plana.
En México, la situación presenta dinámicas similares influenciadas por la incertidumbre global. El índice S&P/BMV IPC arranca con una pérdida del 0.43%, ubicándose en 66,650.69 unidades. Paralelamente, el peso mexicano cotiza cerca de 17.15 unidades por dólar, registrando una depreciación marginal del 0.1%. El índice dólar avanza un 0.18%, reflejando cómo la incertidumbre geopolítica está favoreciendo una mayor demanda por la divisa estadounidense como refugio seguro.
La agenda económica: inflación y reservas petroleras
De acuerdo con los analistas consultados, la atención de los inversionistas se centrará esta semana en Estados Unidos, donde se publicarán los datos de inflación al consumidor y al productor, así como las ventas minoristas. Este reporte de precios resulta especialmente relevante después de que el debilitamiento reciente del mercado laboral haya reducido parte de las expectativas de nuevas alzas de tasas por parte de la Reserva Federal.
En su reporte matutino, UBS mantiene como escenario base que el banco central estadounidense no elevará nuevamente su tasa este año. No obstante, el banco reconoce que el dato de inflación de julio será una prueba crucial para validar esa visión. En el ámbito doméstico, la agenda incluye la producción industrial y nuevos indicadores oportunos sobre la actividad económica, herramientas clave para medir qué tan firme es la recuperación tras el débil comienzo del 2026.
La principal fuente inmediata de presión proviene del sector energético. El crudo WTI subía durante la mañana alrededor de un 3.8%, alcanzando los 81.15 dólares por barril, mientras que el Brent se mantenía por encima de los 84 dólares. Estas cifras responden a las dudas sobre una normalización definitiva del tránsito por el Estrecho de Ormuz. Aunque las negociaciones entre Estados Unidos e Irán han mitigado algunos temores de una escalada mayor, aún no existe un acuerdo definitivo para reabrir plenamente esta ruta crítica para el comercio mundial de hidrocarburos.
Reservas estratégicas en mínimos históricos
Las condiciones planteadas por Teherán continúan manteniendo una prima geopolítica sobre el precio del crudo. Además, las reservas estadounidenses tienen menos margen para responder ante otra disrupción. La Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos cayó la semana pasada en 6.1 millones de barriles, situándose en 298.7 millones, perforando por primera vez en más de cuatro décadas el nivel de 300 millones de barriles.
Antes del conflicto, la reserva estadounidense rondaba los 415 millones de barriles. En marzo, Washington autorizó la liberación de 172 millones de barriles como parte de una acción coordinada de los miembros de la Agencia Internacional de Energía, destinada a liberar 400 millones de barriles en total para contener los efectos de la guerra con Irán en el mercado energético. El Departamento de Energía confirmó que esta liberación comenzó como respuesta directa a las interrupciones de suministro. Esta reducción drástica disminuye el colchón disponible para estabilizar los precios si las negociaciones sobre Ormuz fracasan o si el flujo de petróleo vuelve a deteriorarse.
El costo del boom de inteligencia artificial
Mientras tanto, el mercado comienza a cuestionar cuánto cuesta sostener el actual auge de la inteligencia artificial. La demanda de infraestructura sigue siendo fuerte, pero el foco está desplazándose del crecimiento de ventas hacia el financiamiento necesario para mantenerla. Intel anunció una oferta de acciones por 15,000 millones de dólares para cubrir necesidades corporativas, inversión de capital y capital de trabajo ante el aumento de la demanda por cómputo para IA. Tras este anuncio, sus acciones cayeron alrededor de un 5%.
Esta señal es significativa porque indica que las grandes tecnológicas están entrando en una fase mucho más intensiva en capital. Intel ya había elevado su previsión de inversión para 2026 a 20,000 millones de dólares debido a la demanda de centros de datos, y prevé un incremento significativo adicional en 2027. La pregunta para los próximos meses ya no es si existe demanda por IA, sino cuánto capital tendrán que levantar las empresas para satisfacerla y cuándo estas inversiones comenzarán a generar retornos suficientes.
En el segmento de semiconductores, TSMC reportó un aumento del 45% en sus ventas mensuales, otra señal de que el ciclo de inversión en chips e infraestructura continúa. UBS señala que el 87% de las compañías del S&P 500 que han presentado resultados superaron las expectativas de utilidades. El banco considera que el crecimiento de las ganancias estadounidenses podría incluso superar su previsión del 20% para este año, manteniendo una postura constructiva sobre las acciones, aunque sugiere mirar también fuera de las grandes tecnológicas estadounidenses.
Finalmente, el entusiasmo por la robótica física alcanza niveles extremos. La oferta pública inicial de Unitree en Shanghái recibió solicitudes de inversionistas minoristas equivalentes a más de 8,000 veces las acciones disponibles, con una probabilidad de conseguir un lote de apenas 0.018%. La empresa fue valorada en alrededor de 9,040 millones de dólares. Sin embargo, analistas advierten que la adopción comercial de los humanoides sigue siendo limitada. Las utilidades ajustadas de Unitree cayeron un 52.6% durante el primer trimestre de 2026 debido al aumento de gastos en investigación, desarrollo y comercialización. A esto se suma el riesgo regulatorio, ya que Estados Unidos ha endurecido las restricciones para la autorización de nuevos robots avanzados fabricados en el extranjero, un factor que Unitree ya reconoce como amenaza para sus ventas internacionales.
