El tipo de cambio registró una caída significativa este viernes, ubicándose en 17.14 pesos por dólar, lo que representa una apreciación del 0.40% para la moneda mexicana respecto a la jornada anterior. Este movimiento fue impulsado directamente por la publicación de un reporte de empleo en Estados Unidos que reveló una contracción en la creación de puestos de trabajo, desvaneciendo las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) procediera con nuevos incrementos en las tasas de interés.
Deterioro del mercado laboral estadounidense
La economía estadounidense perdió 23,000 empleos durante el mes de julio, una cifra que contrasta marcadamente con las 80,000 plazas que los analistas del mercado habían proyectado. Además de la cifra mensual negativa, las estadísticas correspondientes a mayo y junio fueron revisadas a la baja, sumando un total de 103,000 puestos de trabajo eliminados en esos dos meses previos.
Aunque la tasa de desempleo disminuyó marginalmente de 4.2% a 4.1%, esta reducción no refleja necesariamente una mejora en la salud del mercado laboral. Según el análisis, el descenso estuvo acompañado de una menor participación laboral, un indicador que matiza la interpretación optimista inicial de la caída en el desempleo. Asimismo, los salarios mostraron signos de desaceleración; los ingresos promedio por hora aumentaron apenas 0.1% mensual, muy por debajo del 0.3% esperado, mientras que su crecimiento anual se moderó hasta situarse alrededor del 3.2%.
Reconfiguración de las apuestas monetarias
Estas señales de enfriamiento económico modificaron drásticamente las expectativas sobre la política monetaria futura. Los inversionistas redujeron sus apuestas por un incremento de las tasas de interés en septiembre, un escenario que había vuelto a cobrar fuerza debido a la persistencia de presiones inflacionarias en semanas anteriores. Tras conocerse las cifras, la probabilidad implícita de un aumento de tasas en la próxima reunión de la Fed cayó a aproximadamente 40%, descendiendo desde el 55% registrado antes de la publicación del reporte.
Una perspectiva de una Fed menos restrictiva resta atractivo al dólar, ya que reduce la anticipación de mayores rendimientos para los activos denominados en dicha moneda. Este ajuste se reflejó inmediatamente en los mercados de renta fija: el rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años bajó cerca de 3.5 puntos base, cerrando en 4.64%, según datos recopilados por Monex.
Impacto global y local en las divisas
La debilidad del billete verde se extendió más allá de la frontera mexicana. El índice DXY, que mide el valor del dólar frente a una canasta de seis divisas principales, retrocedió 0.32%, ubicándose en 99.61 puntos. En contraste, otras monedas se fortalecieron; el euro avanzó 0.27% y el yen japonés apreció 0.43% frente al dólar.
Para México, el reajuste tuvo efectos positivos directos. La moneda nacional se acercó nuevamente a sus mejores niveles en un año, situándose cerca de su mínimo interanual. Durante la sesión, el dólar operó en un rango entre 17.08 y 17.21 pesos. Monex explicó que la fortaleza del peso benefició tanto del debilitamiento del dólar como de la reconfiguración de las expectativas de política monetaria estadounidense.
Ante este escenario, Monex estimó que durante las operaciones overnight el dólar podría fluctuar entre 17.07 y 17.19 pesos. Sin embargo, la firma advirtió que los acontecimientos geopolíticos que ocurrieron durante el fin de semana continúan siendo un factor de riesgo latente para los mercados financieros internacionales.
