El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) confirmó este viernes que la inflación en México registró una tasa anual de 3.12% durante el mes de julio, marcando el nivel más bajo observado para este periodo en los últimos seis años. Este descenso se debe principalmente a la moderación en los precios de productos agropecuarios, lo que acercó al indicador al objetivo puntual establecido por el Banco de México (Banxico). Sin embargo, el organismo estadístico advirtió que persisten riesgos al alza derivados de conflictos geopolíticos y afectaciones climáticas, además de la resistencia de los precios en el sector servicios.
Moderación impulsada por productos agrícolas
El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) mostró un incremento marginal de apenas 0.03% con respecto al mes de junio. Esta cifra situó la variación anual en 3.12%, un decremento significativo frente al 3.51% registrado en julio de 2025. La desaceleración general fue favorecida por la reducción en los costos de los productos agropecuarios, los cuales retrocedieron 1.51% de manera mensual y 3.34% en términos anuales.
Dentro de este grupo, las frutas y verduras experimentaron una contracción de 3.11% respecto al mes anterior. El jitomate destacó como el principal factor de contención inflacionaria, con una caída mensual drástica del 29.20%, convirtiéndose en el producto individual que más contribuyó a reducir el INPC durante el mes. Otros vegetales también registraron bajas significativas: el chile poblano disminuyó 15.63%, el chile serrano bajó 6.98%, el huevo redujo su costo 1.08% y el gas LP tuvo una caída del 1%.
No obstante, hubo excepciones dentro del rubro alimenticio. La cebolla encareció 18.97% y la naranja aumentó 11.90% durante julio, generando presiones específicas en ciertos componentes de la canasta básica.
Persistencia de presiones en servicios y subyacente
A pesar de la mejora en los alimentos frescos, la inflación subyacente, que excluye los productos con precios más volátiles para medir las presiones de mediano plazo, se mantuvo en niveles elevados. Este componente avanzó 3.95% anual y 0.23% mensual. En contraste, la inflación no subyacente creció 0.29% a tasa anual, pero presentó una contracción mensual de 0.67%.
Los precios de los servicios continuaron mostrando la mayor resistencia dentro del índice. Este rubro registró una inflación anual de 4.36%, superando ampliamente el ritmo de otras categorías. Dentro de los servicios, las mercancías avanzaron 3.52%. Específicamente, los alimentos procesados, bebidas y tabaco aumentaron 4.85% anual. Las colegiaturas, otro componente clave, registraron un incremento considerable del 5.93%.
El subrubro denominado "otros servicios", que abarca restaurantes, taquerías, servicios médicos y turísticos, también incrementó sus precios en 4.85%. Por su parte, los hoteles registraron una baja mensual del 4.51%, mientras que las loncherías, fondas, torterías y taquerías subieron 0.37%. Además, los precios del transporte aéreo aumentaron 4.11%, y las computadoras mostraron un salto relevante del 6.10% únicamente durante el mes de julio.
Posición del Banco de México y perspectivas
La publicación de los datos del INEGI ocurrió un día después de que el Consejo de Gobierno del Banco de México decidiera mantener por unanimidad su tasa de interés de referencia en 6.50%. En su informe de política monetaria, el banco central ajustó a la baja su estimación de inflación general para el tercer trimestre de 2026, ubicándola en 3.5%, desde una previsión anterior superior. Para el cierre del año, Banxico mantiene su expectativa en 3.5%.
Una actualización importante en las proyecciones del banco central es el aplazamiento de la convergencia de la inflación hacia su objetivo oficial del 3%. Anteriormente, se esperaba alcanzar esta meta durante el segundo trimestre de 2027; sin embargo, la institución ahora proyecta que esto ocurrirá hasta el cuarto trimestre de 2027. El balance de riesgos de Banxico permanece sesgado al alza, identificando amenazas como la persistencia de la inflación subyacente, disrupciones comerciales, efectos inflacionarios por conflictos geopolíticos, daños climáticos y mayores presiones en los costos operativos.
